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专业深刻   麻辣点评 

《程大爷论市》

本期对话：主持人 梁欣  x  嘉宾 程大爷

一、【提纲】

1、DeepSeek热潮仍在继续，给A股与港股带来哪些影响？周五放量震荡，技术面如何解读？

2、德意志银行加入唱多中国资产的行列。该行在最新报告中称，2025年是中国超越其他国家的一年，预计中国股票“估值折价”将消失，A股/港股牛市将继续并超过此前高点，如何看待外资机构诸如此类的唱多研报？

3、比亚迪将于2月10日召开智能化战略发布会。受此消息影响，比亚迪A股及多只智驾概念股周四强势涨停，港股比亚迪电子大涨近20%，汽车板块应声大涨，如何评价这个消息对汽车和整个新能源行业的影响？

4、港股春节后一路走好，尤其是港股科技股走势凌厉，港股是否值得继续关注？

以下为试听版文字整理：

DeepSeek热潮会对A股带来哪些影响？

主持人：DeepSeek热潮仍在继续，给A股与港股带来哪些影响？周五放量震荡，技术面如何解读？

程大爷：春节前，我就提醒过大家，长假期间市场或许会有意外状况。但黑天鹅并非全是坏事，也存在带来积极影响的可能性。而这次，中国科技公司 DeepSeek 的横空出世，无疑就是一只令人惊喜的正向黑天鹅。它在全球科技界掀起了巨大波澜，给中国科技公司、中国资产以及中国人民的自信心都带来了极为深远的积极影响。从技术层面来看，DeepSeek 的技术突破具有重大意义。春节期间，我作为一名诗人，对它的写诗能力进行了测试。在与 GPT 等对比的过程中，我发现它表现卓越，甚至认为它或许是目前最接近 AGI（通用人工智能）的一款大模型。这样的技术突破，不仅彰显了中国科技公司在人工智能前沿领域的潜力与实力，也在一定程度上打破了我们对欧美科技长期以来的盲目迷信。过去，我们总觉得欧美科技遥不可及，如今 DeepSeek 的出现，极大地增强了民族自信心，激励着中国科技企业积极突破美国的技术封锁。许多省委书记在今年的高质量发展大会上都提及 DeepSeek，足以证明它的影响力和鼓舞人心的力量。在人文创作领域，DeepSeek 写诗的表现也引发了广泛讨论。一直以来，我认为真正的诗歌创作依赖人类的同理心、灵性与灵感，而单纯停留在语言表面的创作并不能称之为真正的诗歌。

通过测试，我发现 DeepSeek 虽然能给出看似不错的评价和赏析，但其模式固定，无法理解个人独特的创作经验，难以创作出具有独特风格的诗歌。这也让我们思考，在人工智能发展的浪潮下，文科生的未来出路在哪里。虽然 AI 在某些机械性的语言创作方面有一定能力，但涉及到人类情感和深度思考的创作，依然是人类的优势所在。从投资和市场的角度来看，DeepSeek 的出现带来了一系列值得关注的变化。在科技领域，重大科技创新不再局限于传统科技巨头和知名研究机构，弯道超车正逐渐成为常态。回顾 2022 年 12 月 OpenAI 的崛起，它打破了谷歌在大模型领域的传统优势，这次 DeepSeek 同样对英伟达等传统科技巨头构成挑战。这表明未来科技领域的颠覆性创新将频繁发生，我们在对科技公司进行估值和投资时，必须摒弃迷信和路径依赖，不能盲目认为技术突破只会发生在特定的几家公司。在技术迭代飞速的人工智能领域，赢家通吃的趋势日益明显。这对投资策略产生了重要影响。以往我们习惯投资有潜力的公司并等待其成长，但如今技术迭代速度太快，精准选择比盲目等待更为关键。当一家公司在技术上取得明显优势时再投资更为明智，否则很可能一无所获。这一理念同样适用于企业用人，企业更倾向于直接招聘能立即投入工作的人才。同时，DeepSeek 的技术突破也戳破了美国科技公司的光环，让投资者重新审视中国科技公司与美国科技公司的技术差距。由于长期存在的傲慢与偏见，部分中国科技公司的价值被严重低估。因此，挖掘被低估的中国资产将成为 2025 年 A 股和港股市场的重要投资主题。而美国科技公司存在明显的高估现象，市场过度乐观地认为它们将永远占据领先地位，从而给予过高估值，这显然是不合理的。然而，我们必须警惕当前市场上利用民族情结进行过度炒作和盲目跟风的行为。随着 DeepSeek 的火爆，市场上出现了对中国科技公司不加区分的盲目追捧，无论公司是否具备真正的技术实力，都被卷入这场炒作之中。在进行价值评估时，首要条件是公司具备真正的价值，其次是其价值确实被低估且拥有核心技术，而不应仅凭一时的热情盲目跟风炒作。尽管 DeepSeek 带来的积极影响巨大，但我们必须清醒地认识到过度炒作和盲目跟风可能带来的负面影响，时刻保持冷静的头脑。

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-主持人-

梁欣，股市广播新锐主持人，风格清新具亲和力，擅长财经访谈，现主持交易日《股动全城》，周末《程大爷论市》等栏目。-嘉宾-程大爷，人气财经专栏评论家，每周末这个时间，我们将陪同大家，暂时抛开股票的涨跌，来聊一聊财经热点，说一说投资之道。-栏目播出时间-

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