截至今日9时，蜜雪冰城（02097.HK）公开发售环节认购结束，融资认购倍数达到5125倍，认购金额达到1.77万亿港元，成为现象级IPO。

融资认购最多的券商为富途证券，接近1.06万亿港元，占比达到59%，其次为辉立证券，达到3060亿港元，占比17%，信诚证券、老虎证券等也都超过千亿港元。

公开资料显示，蜜雪冰城计划全球发售为1705.99万股H股，发行比例为4.52%，发行价为202.5港元，每手100股，最低认购2.05万港元，募资总额约34.55亿港元。发行后总市值约763.55亿港元。

根据计划，蜜雪冰城招股2月26日截止认购，2月28日公布中签，3月3日上市。

“雪王”为何成港股“冻资王”？据e公司报道，香港2023年11月推行新股发行制度改革FINI制度，此前，新股申购资金冻结达半个月，如果使用融资打新股，其间不管是否中新股，都需要支付融资利息。

FINI制度实施后，申购开始到新股上市时间减少，另一个是申购金额到了一定程度，就可以根据规定只缴纳一部分资金。

在此政策下，香港券商纷纷推出零率打新，一般的标的，券商愿意提供10倍杠杆，好的标的则愿意提供百倍甚至两百倍杠杆。此前优质公司杠杆基本在20倍左右。

FINI实施前，香港资本市场一个身份证可以注册多个券商账户，参与打新，从而增加中签率，新规下只能用一个账户打新，这就导致投资者只能选择一个券商，会倾向选择能提供融资最多的券商。

本次蜜雪冰城IPO，很多券商提供了百倍杠杆。据财经报道，富途证券提供最高200倍融资杠杆，老虎证券提供最高108倍融资杠杆、华盛提供100倍融资杠杆，东方财富旗下的哈富证券和复星国际提供最高50倍融资打新。值得注意的是，不少券商都对蜜雪冰城融资打新提供了无息贷款，融资打新只需支付约100港元的手续费。

据上海证券报报道，自去年12月以来，出现上百倍超额认购的港股新股较多。其中，今年1月10日上市的布鲁可，超额认购倍数达到6000倍。2月12日，古茗上市，超额认购倍数为195倍。

不过，超额认购倍数高，并不代表新股上市投资者盈利一定高。2月12日，古茗上市，首日收盘跌6.44%。

业内人士提醒，对于内地投资者而言，在享受在港券商零佣金等优惠政策的同时，更要关注背后隐藏的市场波动风险。毕竟，几十倍孖展融资背后，投资者也需要做好承受损失的准备。

本文综合e公司、财经、上海证券报、公开信息

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