当地时间6月22日，在奥地利维也纳举行的OPEC组织半年度会议以宣布增产落幕。消息过后，美国WTI原油期货大涨超5%，报69.28美元/桶，布伦特原油期货涨3.4%，报75.55美元/桶。明明是增产，但市场的反应为何如此积极呢？

据OPEC发布的会议声明显示，回顾2016年年底达成的减产协议，OPEC组织的减产配额是120万桶/日，而就近期的减产情况而言，今年5月的执行率达到了152%，所以，会议决定成员国将从7月开始努力遵守100%的执行率。

但声明并未给出具体的增产数字，据外媒报道，沙特称OPEC将在目前的水平上增产100万桶/日，而伊拉克称实际的增产为77万桶/日，因为一些生产受困的国家复产可能会有些困难。而这一数字低于市场此前的预期，由此油价对此消息报以积极反应。

“此前油价已经反映了市场的预期，我认为市场可能会向69美元/桶上方做突破，只要油价可以保持65美元/桶以上。不过，短期存在一些上行的风险，在临近OPEC会议时，市场似乎看上去过分超卖了，现在随着会议的收场，投资者快速加仓来做出反应，未来几周内，同一批人可能会了结获利。”FXTM富拓熟悉市场策略师Hussein Sayed对21世纪经济报道记者表示。

市场认为，即将增加的产量能够快速被市场吸收，另外也不会即刻恢复。

2016年11月底，OPEC产油国和以俄罗斯为代表的11个非OPEC产油国达成了180万桶/日的减产协议，于2017年伊始实施半年，协议达成后油价大涨，可之后的效果则不断地消退。之所以一再延长减产期限，是该协议的效果不断受到一些内外因素的影响，包括美国页岩油的增产，以及获得减产豁免的尼日利亚和利比亚的增产。为了支撑油价，此后还两度延长了减产协议。 

减产协议原定于今年年底结束，沙特官方甚至还于3月底表态称考虑将短期的减产协议转变至10-20年的长期协议。但市场变数不断，5月上旬，美国宣布退出伊朗核协议恢复对伊制裁，此举料减少伊朗原油出口，叠加委内瑞拉的供给下跌的情况，市场开始考虑供给不足，由此，沙特和俄罗斯开始释放在下半年开始增产的意向。

另外，在需求端方面也出现了新的风险。一方面是中美贸易摩擦的升级，中国拟对从美国进口的原油征收关税，据美国能源部数据，中国目前进口美国原油约36.3万桶/日，和加拿大相当，是美国最大的原油进口国。相关分析指出，此举料使产量不断上升的美国页岩油失去一个买家，而寻找其他买家则需要一定的时间，油价因此可能承压。

另外，新兴市场经济衰退风险上升，也可能会拖累石油需求增长。

在减产协议缔约国中，除了沙特之外，俄罗斯也是支持增产派。在启程前往维也纳前，俄罗斯能源部长Alexander Novak对媒体表示，俄罗斯计划在会议上建议从2018年三季度开始增产150万桶/日。

当地时间6月23日，将举行第四届OPEC和非OPEC部长级会议。