南方财经全媒体记者林典驰深圳报道　受益于天然气消费量的提升，中国燃气（0384.HK）业绩稳健增长。近5年来，中国燃气营业总收入年复合增长率达22.49%。

在夯实自身燃气业务的基础上，中国燃气正积极拓展综合能源业务，试图打造“第二成长曲线”。

近日，深圳市委宣传部组织策划的“稳中求进向未来·深圳媒体‘高质量发展调行’”走进中国燃气，试图探索这家成立20余年的老牌城燃企业稳健增长的秘密。

《广东省城镇燃气发展“十四五”规划》提出，支持城燃企业和实力强、有保供能力或调峰储气能力的大型企业以企业并购、协议转让、联合重组、控股参股等方式推进企业整合。

2021年，5大全国性城燃企业合计零售仅占全国表观消费量的32%。在政策驱动下，城燃市场行业集中度仍有较大的提升空间，龙头企业实现规模化发展可期。中国燃气执行董事、首席运营官朱伟伟向南方财经全媒体记者表示，只要有机会并购中小规模的燃气公司，中国燃气都会积极筹划。

图为：中国燃气大厦  受访者供图 

积极扩张业务覆盖版图

公开资料显示，中国燃气是国内最大的跨区域综合能源供应及服务企业之一。历经二十余年发展，全集团总资产超2000亿，销售收入超1500亿，员工超10万人。

中国燃气所处赛道位于天然气产业链下游。在双碳战略政策驱动下，作为清洁能源的天然气需求量大幅提升，加之公司持续并购带来的市占率提升，2021/22财年上市公司录得收入882.3亿港元，同比增长26%。

销气量是城燃企业发展规模的“硬指标”。“天然气业务是我们核心业务，去年销售了367亿立方，占全国的十分之一。”朱伟伟表示。

2021/22财年，中国燃气批发气量为147.8亿方，同比增长18.2%，零售销气量为219.2亿方，同比增长17.2%。

据介绍，公司拥有32个天然气长输管道项目，燃气管网总长超50万公里，家庭燃气用户超5000万户，燃气供应覆盖超2亿人。

此外，中国燃气现拥有660个管道燃气专营权项目，其中2021/22财年新增18个。

“过去十年中燃平均每年增加10-20个城市燃气项目，都是通过一步步并购得来的。”朱伟伟表示，不过，城燃行业大规模兼并购的时代已经过去，现已形成包括中国燃气在内的全国五大燃气运营商。未来可能存在部分中小燃气公司迫于行业监管或经营压力，寻求股权出售。只要有机会兼并燃气项目，中燃均会予以考虑，这是长期战略。

发力综合能源打造“第二增长极”

然而，若仅靠燃气业务带来的盈利空间或将进一步压缩。近年来，中国燃气积极向综合能源服务商转型，搭建源网荷储一体化能源系统，实现能源耦合应用，构建绿色能源互联网。在分布式能源、综合能源供应、城市大型集中供热、分布式供暖项目等领域，中国燃气均有所建树。

截至目前，中国燃气已为9省60多个城市签署暖居工程战略合作协议，签约面积超过3.5亿平方米，投运及在建项目超200个。

朱伟伟表示，与传统供热服务不同的是，中国燃气采用燃气和电驱动的空气源热泵，利用室外空气中的热能，实现清洁能源转化，符合国家“双碳”战略。

兴业证券研报表示，2022/23财年中国燃气该业务或将实现挂网面积同比增长70%。

电力及新能源方面，中国燃气提出绿色城市运营商的概念，以虚拟电厂为核心，布局分布式光伏发电、储能系统、充电桩等业务，最终响应对电网实现毫秒级的响应，发挥地方用能负荷。

今年，中国燃气计划投资分布式光伏发电项目200兆瓦，营运超过150个项目。

朱伟伟表示，对于分布式光伏、储能等来说，由于本身规模较小、无法实现电网有效直接调度与控制，通过虚拟电厂实现对分布式资源的整体调度和优化运行，有利于提高电力系统安全性。

“在虚拟电厂及能碳双控平台基础上，中国燃气还将与地方政府探索共建分布式储能中心。”朱伟伟提到。

2021/22财年，中国燃气完成综合能源销售76亿千瓦时，在全国12省市发展售电及电网业务，开展电力交易、投资建设增量配电网项目，已投入的电动汽车充电站有55个。

增值业务两年内分拆上市

2015年伊始，中国燃气为满足用户线上燃气缴费需求而开发了壹品慧体系，当年其在增值业务上的收入只有3.58亿港元，毛利也只有1.79亿港元。直到2019年，中国燃气整合线上线下渠道，创建新零售平台，进而为用户提供厨房产品和服务。

2021年，中国燃气旗下品牌“壹品慧”开始发力，增值服务3.0战略全面落地实施，网格化服务全面布局，推动中燃增值业务提速。

据了解，中燃增值业务涵盖燃气具、净水、保险、安防、小家电厨房好物等，其中燃气具拥有“中燃宝”、“HOMNLY”两大自有品牌，小家电为自有品牌“迷猴淘”。

中国燃气壹品慧副总经理方正表示，壹品慧整合了线上线下渠道资源。线下营业厅开展销售活动并沉淀用户数据，线上平台精准触达目标用户，实现对用户的价值挖掘。

而在朱伟伟看来，现阶段是利用特许经营权向增值业务转型的有利时间窗口。对标欧美日本等国家，国外部分城燃企业增值业务占总营收甚至超过40%。与此同时，稳健增长的主营业务也能够为增值业务的增长持续输血。

2021/22财年，中燃集团增值业务收入 67.99 亿港元，实现毛利33.02亿港元，同比增长13.2%；毛利率达48.6%，同比提升10.8%。

朱伟伟向记者透露，增值业务计划两年内分拆上市，正在进行基础性准备工作。

第一上海证券指出，公司拟分拆上市的壹品慧将开启持续发展新路径，通过公用事业基础网格提升用户触达率和粘性，并探索公域多渠道引流，预计未来税前利润翻番，实现稳定高速发展。