文/方文宇编辑/江昱玢

步入后千亿的伊利，稳步增长。

2022年上半年营收632.13亿元，同比增长12.29%；净利润61.33亿元，同比增长15.23%。

2021年，伊利营收破千亿，迈上新台阶。今年上半年，营收及利润均实现了双位数增长，离“2022年实现营收1296亿元，利润总额122亿元”的目标更近了。

董事长潘刚带领下，伊利多条业务线齐头并进——液体乳、奶粉、冷品、奶酪，都是其经营版图中拉动业绩增长的因子。

经历过强者搏斗、疫情影响、渠道变革、消费迭代等，伊利营收从1992年的3351万元，到2021年突破千亿，增长了3300倍，30年都是正增长——掌舵者功力可见。

10年间，伊利从全球20强到10强，再到5强。下一步要冲击全球乳业三强，甚者直指第一。

目标既定，潘刚如何实现？

第二增长极

今年上半年，伊利的奶粉及奶制品业务营收120.71亿元，同比大增58.28%，营收占比达19%，成为继液态奶后的第二大营收来源。

其中，婴幼儿配方奶粉增速位居行业第一，市场零售份额同比提高3.5个百分点；成人奶粉居细分市场第一，同比提高1.3个百分点。

奶酪业务的市场份额同比提高4个百分点，业务增速超40%。

潘刚选择优先发展奶粉业务，正是在中国千亿规模的婴幼儿奶粉行业，看到了市场整合后释放出的机会。

他认为，在其他潜力业务的资源分配上，奶粉业务是“市场大、盈利好、机会多且确定性高的业务”。

今年3月，伊利完成对澳优乳业的并购，持有后者52.7%的股权，成为其单一最大股东。

市场分析称，对伊利而言，收购澳优可以快速增厚体量和业绩，形成全品类全价位的产品布局，甚至超越外资奶粉品牌市场规模。

尼尔森数据也佐证了这点，2021年按销售额统计，澳优和伊利的婴配粉市占率分别为6.3%和6.2%，合计12.5%，超越雀巢位列行业第二。

半年报中特别提到，营收增长和二季度并表澳优有关。

7月，伊利将菲仕兰的中国生产基地加进购物车，交易预计于2022年底完成。

乳业专家宋亮认为，伊利目的是为了做湿法工艺奶粉，满足渠道商、消费者需求。“今年伊利婴幼儿奶粉业务增长迅猛，预计2024年之前奶粉业绩将跃居全国第一。”

潘刚阔绰出手，看好的是奶粉业务的高毛利。

今年上半年，伊利奶粉和奶制品业务毛利率高达39.2%，高出整体毛利率8.5个百分点，比收入比重最大的液态奶业务则高出10.9个百分点。

此外，伊利奶酪事业部自2018年成立以来，借助液态奶的渠道优势，加速铺货。潘刚透露，伊利奶酪业务在常温和低温、B端和C端全面布局，2021年收入增长超150%。

截至2022年6月底，奶酪业务已覆盖50万家门店，预计年底布局的门店数量将达到100万家。

这意味着，奶粉和奶制品业务规模的不断提升，将为伊利带来更大的利润空间，加速实现伊利“2025年收入双位数复合增长，利润率平均每年提升50个基点”的目标。

主业谋新意

抢抓第二增长线，源自液奶增速放缓。

Wind数据显示，2015-2021年，国内常温奶销量年度复合增长率只有2.58%，价格年度复合增长率为2.93%。

伊利液态奶上半年的增长表现，难言强势：营收428.92亿元，同比微增1.14%。

今年618，伊利在天猫渠道销售额仍然排名第一，但细分品类上，液态常温乳制品和奶酪奶制品都屈居第二。

作为营收占比超67%的基本盘，伊利液态奶拿出看家本领——200亿级明星单品金典、安慕希、伊利纯牛奶。

安慕希市场份额达65%，稳居品类第一；金典有机作为有机品类第一品牌，市场份额保持行业第一。 

“就未来发展而言，我们认为常温奶一定是中国市场的主流。”潘刚表示，在优势领域，伊利不乏100亿级的优酸乳，10亿级舒化奶、谷粒多、QQ星等。

发展大单品的同时，伊利紧跟消费者需求。

消费者对减糖减脂和功能性的需求显著提升，伊利便随之迭代产品。

以安慕希常温酸奶品类为例，伊利原产地直采水果，运用“减糖”技术，推出安慕希AMX 0蔗糖丹东草莓、安慕希AMX新疆哈密瓜以及安慕希清甜菠萝风味酸奶等新品。

今年1-6月，安慕希清甜菠萝风味、丹东草莓风味酸奶累计销售额破12亿；芒果、哈密瓜风味酸奶6月上新以来，单月也突破1亿销售额。

潘刚指出，增长关键在于创新。“通过创新去拉动消费活力，通过创新去产生高溢价。”

值得一提的是，从安慕希2013年诞生至今，潘刚多次被问到，该产品是否已经触顶。

“在几十亿的时候提，在100亿的时候提，经常提。”潘刚回忆，“到了今天，安慕希成为了常温酸奶行业的绝对领导者，还在大体量的基础上依旧稳健增长。”

持续创新为伊利注入了新鲜活力。

报告期内，新品营业收入占比保持在12.48%。上半年，公司相继推出了“金典”超滤牛奶、“金典”娟姗A2有机纯牛奶、“QQ星”原生A2β酪蛋白纯牛奶等新品。

三强新目标

2030年迈向“全球乳业第一”之前，潘刚提出，伊利要在2025年先挺进“全球乳业三强”。

为此，伊利不断加速国际化。

2021年12月，伊利印尼乳业生产基地一期项目投产，主要生产面向印尼市场的Joyday冰淇淋。这是伊利在东南亚的首个自建工厂，也是印尼最大的冰淇淋工厂。

今年1-6月，伊利实现国内与东南亚、新西兰基地间的联动，国际化业务收入比去年同期增长58%。

在新西兰西海岸，潘刚又有新收获。

7月19日，伊利旗下新西兰威士兰乳业新产线投产，黄油年产能将翻倍，达到4.2万吨，成为中国乳企在海外建设的最大黄油工厂。

想要及时“捕获”海外标的、集中统一管理，潘刚又做起了私募。

8月31日伊利公告，子公司出资1亿美元，设立并认购YJLC Fund LP基金，主要投资新消费领域的优质企业。 

为进一步提升品牌影响力，实现挺进“三强”的中长期目标，潘刚屡次公开强调“绿色减碳”。

2021年，伊利碳排放强度较2012年下降50.9%。

在投资者问答中，伊利表示，与之合作的部分牧场已实施屋面光伏项目，同时也与知名光伏企业建立了合作关系，正积极推进牧光互补新机会。

最新进展是，以“智慧化、现代化、零碳五星”为发展理念的伊利现代健康谷建设项目，已于7月12日投产。到2035年，潘刚定的目标是年GDP贡献1982亿。

“外部环境仍存在很多不确定性，但我们有能力，在跨越千亿之后，持续提升核心竞争力，扩大伊利现有的价值创造半径。”潘刚很有信心。