当地时间12月12日，Adobe(ADBE.US)股价收于每股474.63美元，跌13.69%，总市值2089亿美元，约合人民币1.52万亿元。然而在11日收盘时，Adobe的市值为2421亿美元，折合人民币约1.76万亿元。

消息面上，12月11日，视觉软件巨头Adobe发布了其截至2024年11月29日的第四季度及全年业绩报告。尽管报告数据显示出营收和利润的稳健增长，但Adobe对于2025财年的营收指引却低于市场预期。

根据Adobe发布的财报数据，第四财季公司实现营收56.1亿美元，同比增长11%；GAAP净利润达到16.8亿美元，同比增长13.49%；调整后每股摊薄收益为4.81美元。

分业务来看，数字媒体部门营业收入为41.5亿美元，同比增长12%(以下均按汇率计算)，其中，文档云的收入为8.43亿美元，同比增长17%；创意收入增长至33亿美元，同比增长11%。

数字体验部门收入为14亿美元，同比增长10%，其中，数字体验订阅收入为12.7亿美元，同比增长12%。

然而，尽管业绩亮眼，Adobe发布的2025财年营收指引却令市场大失所望。Adobe在财报中预计，2025财年营收将在233亿美元至235.5亿美元之间，不计部分项目的每股收益将在20.20美元至20.50美元之间。相比之下，彭博一致预期2025年营收为237.66亿美元，每股收益为20.87美元。

图片来源：Adobe财报公告

据了解，投资者一直担心OpenAI或Runway AI等公司推出的基于人工智能的创意工具可能会夺走Adobe的市场份额。

值得一提的是，Adobe早已开始向AI转型。据悉，该公司发布的Creative Cloud应用程序和服务包括Adobe Acrobat Pro、Adobe Express以及Adobe Firefly。其中，Firefly是一组创意生成AI模型，旨在生成高质量的图像和文本效果。同时，Firefly被嵌入到了包括Photoshop在内的多个Adobe软件之中。

然而，Adobe的AI转型之路目前仍充满不确定性。Adobe在季度报告中表示，虽然公司发布了新的生成式人工智能产品，如Adobe Firefly，并将AI整合到现有的产品、服务和解决方案中，但无法保证公司的产品能跟上创意云、文档云和体验云上AI的快速发展。若做不到这点，公司其业务和财务可能会受损。

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