一、 ETF行业快讯

1、三大指数收跌，传媒板块ETF逆势上涨

 本周，三大指数小幅下跌，南财金融终端显示，上证指数下跌0.36%，深证成指下跌0.73%，创业板指下跌1.40%。本周传媒板块ETF再次迎来爆发，影视ETF（516620）上涨5.72%，影视ETF（159855）上涨4.34%，涨幅领先ETF市场。消息面上，一是国家电影局于12月9日启动“全国电影惠民消费季”，“消费季”从2024年12月至2025年2月，将合计投入不少于6亿元观影消费补贴；二是本周五（12月13日）举行的2024年TGA游戏颁奖典礼上，游戏科学的《黑神话：悟空》荣获最佳动作游戏奖，激发游戏行业热度。

招商证券表示，2024年电影市场整体票房低于上年同期，截至10月30日，2024年国内电影市场总票房383亿元，而2023年1-10月电影票房达493.17亿元，同比下降22.34%。主要由于头部爆款影片较2023年有所减少，电影行业整体表现相对平淡。后续2025年春节档即将迎来一系列备受瞩目的影片，涵盖了喜剧、动作、武侠、科幻、动画等多种类型，有望带来票房复苏提振市场信心。游戏方面，截至目前，2024年国产游戏版号发放数量已突破1100款，超过2023全年，版号发放节奏稳健有望提振游戏行业市场信心。

2、中央政治局会议提出全方位扩大内需，消费主题ETF走势较强

本周，消费主题ETF走势良好，饮食ETF（159736）上涨2.69%，食品饮料ETF基金（516900）上涨2.64%，消费30ETF（510630）上涨2.46%。消息面上，中央政治局会议如期召开，分析研究2025年经济工作。会议提出，“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。同时，随着岁末年尾消费旺季的到来，多地启动新一轮消费券发放活动，加大对餐饮、文旅等消费领域的支持力度。据媒体报道，有业内人士表示，消费券的发放能够产生“乘数”效应，带动更大范围的经济活动。

中信证券认为，“三驾马车”中，消费是明年的重要政策抓手。2024年年初以来，消费在重要会议通稿中的位置有所前移，下半年消费品以旧换新等政策力度持续加大，对经济基本面起到了较好的稳定作用。预计明年的促消费政策将从刺激消费意愿和增加消费能力两端协同发力，消费品以旧换新政策仍然有扩大范围和提升额度的空间，养老、生育等补贴政策也有望进一步加码，消费赛道复苏机会可期。

3、个人养老金基金名录扩容，中证A500指数基金被纳入可投范围

据证券日报消息，本周四（12月12日），中国证监会发布最新个人养老金基金名录，共有284只基金产品入选，较之前新增了85只，多家头部公募基金旗下相关产品陆续入围。此次入围的产品呈现几方面特点：一是新增多个主题类指数基金，包括红利低波和创业板等主题产品；二是新增多个场外指数基金，包括联接基金等；三是新增多个宽基产品，包括跟踪沪深300指数、中证500指数、科创50指数以及中证800指数等类别的产品。机构人士介绍，新增产品将增加个人养老金专属份额Y类基金份额，同时，也将实施较行业偏低的托管费率和管理费率。

自2022年11月份个人养老金制度落地以来，首批个人养老金基金——Y份额成立已近两年，从产品净值和管理规模来看，均呈现出向好态势。具体来看，成立较早的偏债型Y份额成立以来收益率排名居前，而今年以来收益率较高的多是偏股型Y份额；规模方面，截至今年三季度末，Y份额合计规模超过73亿元，较去年同期增长42%，截至今年上半年，个人养老金基金持有人户数达103.05万户，较2023年同期增长24%。

二、 本周ETF行情速览

数据统计截止日期为2024年12月13日，样本期为2024年12月9日至12月13日。

1、核心指数

统计A股、海外主要核心指数，本周中证2000、日经225、恒生指数的涨跌幅排名靠前，分别为1.99%、0.97%和0.53%；近一个月中证2000、日经225、恒生指数的涨跌幅排名靠前，分别为4.50%、1.93%和0.75%。

图1：主要核心指数收益情况（截至12月13日）

资料来源：Wind

2、板块走势

统计全部申万一级行业在区间内的收益表现，本周商贸零售、纺织服饰、传媒行业的涨跌幅排名靠前，分别6.17%、4.23%和4.11%，房地产、电力设备、非银金融行业的涨跌幅排名靠后，分别为-1.85%、-2.15%和-2.29%；近一个月商贸零售、综合、纺织服饰行业的涨跌幅排名靠前，分别为13.28%、12.19%和10.46%，电子、国防军工、电力设备行业的涨跌幅排名靠后，分别为-6.03%、-7.65%和-7.97%。

图2：申万一级行业收益情况（截至12月13日）

资料来源：Wind

3、ETF产品概览

根据Wind数据，在近一周（2024-12-9到2024-12-13）中，ETF份额增加100.25亿份（+0.38%），达到26241.99亿份；总规模增加203.16亿元（+0.54%），为37562.85亿元；日均成交额增加333.53亿元（+17.19%），为2273.67亿元。份额增加最大的行业为消费，目前有10只基金跟踪。份额增加最大的指数标的为中证A500（000510.CSI）（+6.30%），有22只ETF基金跟踪。

（1）ETF市场表现

根据ETF基金的规模和期间涨跌幅计算得出不同分类情况下各类ETF基金的加权平均涨跌幅。

根据ETF基金的投资范围，将ETF基金划分为股票型规模指数ETF、股票型行业指数ETF、股票型策略指数ETF、股票型风格指数ETF、股票型主题指数ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF、跨境ETF，本周商品型ETF表现最优，该类ETF的加权平均涨跌幅为1.52%，股票型行业指数ETF的表现最差，该类ETF的加权平均涨跌幅为-1.35%。

图3：不同类别ETF市场表现（截至12月13日）

资料来源：Wind

（2）份额变动

本周ETF市场分布情况如图所示，股票型规模指数ETF占比逾一半，达到59.23%，股票型主题指数ETF占比11.75%，跨境型ETF占比11.10%。从份额变动情况来看，本周ETF份额整体增加100.25亿份，其中股票型规模指数ETF增加最多，增加181.61亿份，股票型策略指数ETF增加份额第二，增加32.72亿份。

图4：本周ETF市场分布与份额变动情况（截至12月13日）

资料来源：Wind

（3）涨幅靠前的ETF产品

从不同投资种类、行业、主题的ETF产品中找出走势排名前5的ETF基金，本周涨幅靠前的ETF产品如下：

（4）日均成交额靠前的ETF产品

本周ETF基金交易热度有所上升，从具体产品来看，海富通基金旗下的短融ETF（511360）本周日均成交额排名首位，日均成交额为221.61亿元，环比减少17.48%；银华基金旗下的银华日利ETF（511880）产品日均成交额排名第二，日均成交额为151.54亿元，环比增加3.57%；华宝基金旗下的华宝添益ETF（511990）产品日均成交额排名第三，日均成交额为124.57亿元，环比增加50.42%。

从净流入额的角度，根据Wind数据，本周股票型ETF基金净流入额最多的10只如表所示，沪深300ETF（510300）、A500ETF易方达（159361）、A500ETF基金（512050）本周的净流入额排名前三，分别为36.90亿元、27.92亿元和26.98亿元。

（5）基金公司规模变动

本周头部基金公司如博时基金、嘉实基金、富国基金、华泰柏瑞基金、汇添富基金的ETF产品的总规模普遍增加，博时基金旗下的可转债ETF（511380）、中证A500指数ETF（159357）、黄金ETF基金（159937）规模分别变动52.41亿元、6.55亿元和4.55亿元，博时基金管理的ETF基金规模合计增加60.78亿元，环比增长4.84%；嘉实基金旗下的沪深300ETF（159919）、A500指数ETF（159351）、中证500ETF（159922）规模分别增加36.94亿元、6.61亿元和6.11亿元，嘉实基金管理的ETF基金规模合计增加39.44亿元，环比增长1.65%。

图6：基金公司ETF产品规模变动（截至12月13日）

资料来源：Wind

三、 下周看点

（1）热点延续

本周传媒板块ETF表现良好，影视ETF（516620）上涨5.72%，影视ETF（159855）上涨4.34%，游戏ETF（516010）上涨2.76%，涨幅领先ETF市场。中信建投表示，全球游戏行业进入“新稳态”的发展阶段，最近5年全球游戏行业复合增速为6%。2025年重点看：1、长青游戏运营，腾讯、Riot等头部公司将研发与运营资源，配置在成熟存量产品的更新迭代上；2、新游戏方面，看好创新二游、女性向、SLG、3A等赛道，关注都市题材二次元赛道；3、从行业格局来看，各层次公司的产品周期有明显的轮动，爆款诞生更加“公平”；4、创新方面，关注AI虚拟陪伴玩法的发展。平安证券认为，关注游戏、IP、数字媒体等领域的投资机会。在游戏和IP方面，由于国家鼓励文娱消费政策的支持，游戏板块或将迎来新一轮产品周期。同时，在AIGC等技术加持下，游戏公司有望实现降本增效，看好行业头部游戏公司的运营表现。

（2）资产配置

本周黄金ETF走势较强，黄金ETF（518880）、黄金ETF基金（159937）、黄金ETF（159934）涨跌幅分别为1.66%、1.66%和1.61%。天风证券表示，地缘政治和金融环境变得日益错综复杂，使黄金储备管理比以往任何时候都更具现实意义。特朗普的上台不像是终章，更像是序曲。随着对全球加增关税从“竞选纲领”可能逐渐变为现实，去美元化和地缘政治变化烈度延续是基准假设，央行在黄金储备上的态度短时间发生转变的概率也是相对较低的。作为本轮黄金牛市最重要的驱动力目前没有看到反转甚至减弱的迹象，黄金应该继续维持多头思路。

（3）热门宽指

本周，中证A500ETF产品小幅下跌，规模排名靠前的中证A500ETF富国（563220）下跌0.70%，中证A500ETF（159338）下跌0.72%，中证A500ETF南方（159352）下跌0.88%。据媒体报道，中证A系列产品还在持续扩容中。进入12月以来，中证A50、中证A500指数迎来多只新品上报，目前围绕中证A500指数、中证A50指数的公募基金产品数量接近140只。其中，22只中证A500ETF均已上市，百亿级ETF频现。本周一（12月9日），在第三批上报的中证A500ETF中，已有多只ETF获批，即将启动发行。长城证券指出，被动型权益类新基金的受欢迎程度在今年显著高于主动权益类基金，尤其是以跟踪中证A500指数为代表的被动型产品，近来 “独领风骚” ，风头已盖过固收类基金。叠加ETF继续降费，未来以中证A500为代表的ETF产品更受投资者的青睐。

（4）产品发行

下周共有8只ETF产品进入认购阶段，分别为华泰柏瑞上证180ETF（530303）、嘉实中证港股通高股息投资ETF（513833）、浦银安盛中证A500ETF（159376）、南方上证180ETF（530583）、东财中证A500ETF（159380）、天弘上证180ETF（530083）、中金中证A500ETF（512083）、工银创业板50ETF（159370），产品的认购起始日期分别为2024年12月16日、12月16日、12月16日、12月16日、12月17日、12月17日、12月18日、12月18日。

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