1月10日，有色ETF基金（159880）早盘飘红，现涨0.20%，成分股方面，云铝股份涨超3%，神火股份涨超2%，紫金矿业、北方铜业等跟涨。

消息面上，美欧通胀上行风险以及全球多地地缘冲突令部分资金继续涌向黄金避险，1月9日国际金价延续上涨，涨至近一个月来新高。截至收盘，纽约商品交易所2025年2月黄金期价收于每盎司2690.8美元，涨幅为0.69%。

国联证券近期复盘指出，基金持仓方面，2024 Q1—Q3有色金属板块基金配置比例分别为6.04%/6.11%/5.41%，配置比例处于历史高位；其中，铜、铝、黄金板块获机构增配显著，2024 Q3持股市值分别为384.55/178.85/173.40亿元。

西部证券认为，贵金属中长期上行趋势或仍不变，关注逆全球化，以及二次通胀预期下贵金属配置机会。往后展望，特朗普2.0或导致美国经济滞涨。历史复盘来看，经济滞涨期间，黄金在整个大类资产中的配置优先级也较高。此外，随着逆全球化时代到来，多国央行纷纷增加黄金储备，据世界黄金协会，2024年11月各国央行报告了60吨的黄金净购买量，这是今年以来最高的月度购买记录，中国央行时隔半年也首次增持黄金。建议关注逆全球化，以及二次通胀预期下贵金属配置机会。

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