800亿元疫苗巨头万泰生物（603392.SH）业绩变脸，预计净利润下滑超90%，扣非净利润更是亏损上亿元。

1月15日，万泰生物发布2024年年度业绩预减公告称，预计实现归属于母公司所有者的净利润为8600万元到12000万元，与上年同期相比，将减少11.62亿元到11.28亿元，同比减少93.11%到90.38%。

公告显示，万泰生物扣非净利润为负。其预计扣除非经常性损益的净利润为-2.20亿元到-1.55亿元，与上年同期相比，将减少12.98亿元到12.33亿元，同比减少120.40%到114.38%。

而上年同期归属于母公司所有者的净利润为12.48亿元，扣除非经常性损益的净利润为10.78亿元。

值得注意的是，万泰生物2024年Q1、Q2、Q3的净利润分别为1.26亿元、1.35亿元、616.86万元，扣非净利润分别为4927.04万元、1425.02万元、-2252.46万元。据此计算，万泰生物Q4净利润约为-1.81亿元至-1.47亿元，Q4扣非净利润约为-2.61亿元至-1.96亿元。

△万泰生物财务数据摘要

对于业绩亏损原因，万泰生物表示，疫苗板块受市场调整、政府集采及九价HPV疫苗扩龄等影响，销售不及预期，疫苗板块收入及利润出现大幅下降，导致净利润出现亏损。

上述解释，万泰生物同样在2024年第三季度报告有提及。彼时，该公司称，面对当前市场环境下的竞争态势，公司积极调整经营策略，将加速开拓国际市场以推进新的增长点。在2024年业绩预告中，万泰生物提到，公司通过多方式、多渠道推动国际市场销售，海外营业收入较去年同期实现55%的增长。

南财快讯记者注意到，HPV疫苗价格战或是导致万泰生物业绩下滑的主要原因。

作为首个获批上市的国产HPV疫苗，万泰生物的二价HPV疫苗曾助力公司业绩大幅增长。随着沃森生物的加入以及政府采购价格的下降等，二价HPV疫苗的政府采购价格已跌破百元关卡。

2024年10月，“HPV疫苗已降到20多元1支”话题曾冲上微博热搜。据悉，沃森生物的二价HPV疫苗“沃泽惠”，在山东省疾病预防控制中心采购中中标，单支中标价只要27.5元/支。

随着二价HPV进入红海，万泰生物加快的对九价HPV的研发，每次公布九价HPV的进展均引起股价的大幅度波动。然而，截至1月15日收盘，万泰生物（603392.SH）跌1.73%，报68.26元/股，已低于2024年9月24日的收盘价71.13元/股。

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