1月21日午后，中证车联网主题指数持续走高。相关ETF中，智能网联汽车ETF（159872）截至发稿涨1.5%。相关成分股方面，广和通20CM涨停，移远通信大涨近7%，中科创达、德赛西威等多股跟涨。

消息面上，近日，商务部等八部门办公厅发布关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知。对个人消费者报废2012年6月30日前注册登记的汽油乘用车、2014年6月30日前注册登记的柴油及其他燃料乘用车，或2018年12月31日前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。对报废上述符合条件旧车并购买新能源乘用车的，补贴2万元；对报废上述符合条件燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴1.5万元。2025年，对个人消费者转让登记在本人名下的乘用车，并购买乘用车新车的，给予一次性补贴支持，购买新能源乘用车补贴最高不超过1.5万元，购买燃油乘用车补贴最高不超过1.3万元。

银河证券指出，2025年以旧换新消费鼓励政策延续，支撑国内需求，2025年预计国内市场销量同比微增0.04%至2536.2万辆，其中乘用车销量2264.7万辆，同比+1.0%，政策对新能源的更高补贴（相比燃油车)、自主品牌产品力&性价比的继续提升以及燃油渠道出清有望合力推动新能源车替代加速，预计2025年国内新能源乘用车销量为1480.5万辆，渗透率达到65.4%。智能驾驶方面，高阶智能驾驶将进入加速普及期，“智驾平权”带来供给侧产品迭代加速，市场供给持续丰富，智能驾驶大模型对研发投入提出更高要求，有望带来行业集中度的继续提升，头部梯队开始在高阶智驾能力拉开代际差距，市场竞争优势将愈发明显。

西南证券建议关注2025年新车周期开启以及以旧换新政策延续带来的机会；建议关注Robotaxi以及华为大周期、小米新车型上市带来的机会；建议关注智能化加速突破给行业带来的机会等。

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