2月18日，A股市场午后持续走低，创业板指领跌。全天成交额1.8万亿元，较上个交易日缩量1455亿元。

前期热门的DeepSeek概念指数今日跌超4%，出现明显回调。成分股中，梦网科技、美格智能、泛微网络、贝瑞基因、日海智能、浙大网新等9股跌停。迪安诊断、佳发教育跌超10%，永信至诚、长亮科技、艾可蓝、品高股份、创业慧康、天融信等跌超9%。据统计，跌幅大于5%的个股共有125只。

对于DeepSeek概念的回调，经济学者盘和林在南财快讯记者采访时表示，因为前期涨得太多，很多徒有概念的上市公司需要调整。尤其是DeepSeek本身（幻方量化和深度求索）并未上市，市场上的概念股很多是一种“蹭热度”的状态，在利好兑现之后，自然而然就要面临调整。

值得注意的是，银行股涨约1%，申万银行板块42只个股仅有2只收绿，“工农中建”四大行股价全部刷新历史新高。盘和林指出，银行板块一直在上扬，是顺周期、顺趋势的表现，银行股的表现主要受益于今年的货币政策，即适度宽松的货币政策。

驱动银行板块的上涨逻辑，除了宽松的货币政策外，梳理机构观点发现，还有以下三大逻辑：

• 一是1月份金融数据显示，银行信贷开门红情况良好，银行普遍运用早投放策略，叠加利率政策调整慢于预期稳定息差，预计1季度银行经营格局良好；
• 二是2024年4季度银行持仓提升较为明显，主要源于银行股表现较好，持续跑赢市场，基金配置偏好有所提升。相对于银行股价表现，当前银行股主动基金持仓比例仍然较低，板块持续处于低配状态，后续仍有加仓空间；
• 三是被动基金与中长期资金入市，成为银行重估的契机。

中信证券推荐两条主线，一是选择业绩增速稳定、分红率稳定、资产质量稳定、估值波动低的个股；二是选择ROE高且确定性强，当前估值仍处低位的个股。

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