洲际集团、希尔顿集团、万豪集团、爱彼迎、皇家加勒比游轮等旅游行业巨头最近发布的2024年财报，业绩表现都颇为亮眼，宣告行业全面迈入复苏快车道。在消费需求回暖与经济动能增强的双重驱动下，酒店、邮轮及民宿领域集体迎来爆发式增长，存量市场和中高端市场成为巨头竞逐的核心战场。

不过，旅业巨头们在中国市场的表现尚未完全恢复，几大国际酒店集团在华酒店的收益甚至均略有下滑。旅游酒店行业高级经济师赵焕焱认为，中国酒店总量的增幅大于需求增幅，供大于求的局面导致所有酒店业绩受影响，包括国际酒店品牌。他认为国内中高端市场基本饱和，如今是存量市场竞争。

中国旅游研究院产业研究所所长杨宏浩则指出，2024年国际酒店集团在华收益下滑主因是2023年的“非正常”反弹，从而导致去年业绩基数过高。他认为，重点要观察2025年市场表现如何，才能彰显市场真正走向。杨宏浩也赞同如今酒店市场形成“存量为主、增量为辅”的市场格局，但他指出酒店行业存在结构性问题，因此中高端市场依然有发展空间。

酒店巨头齐获好业绩

2月19日，洲际酒店集团披露的2024年财报数据显示，其经营利润约11.24亿美元，同比增长10%；调整后每股收益同比增长15%。

希尔顿集团在2024年全年净收入15.39亿美元，超出业绩指引上限。调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为34.29亿美元，同比增长显著。希尔顿集团全球总裁兼首席执行官克里斯托弗·纳塞塔表示：“2024年是希尔顿历史上签约、开工建设和开业数量最高的一年，我们有信心在2025年继续保持6.0%至7.0%的客房数量净增长。”

万豪国际的表现同样出色。2024年，万豪国际全年新开业客房数达123000间，签约客房数近162000间。万豪国际集团总裁兼首席执行官柯诺安表示：“2024年，万豪国际在奢华酒店和经济型中端酒店领域均取得了显著进展，全年新开业客房数创纪录。”

美利亚酒店集团也在2024年取得了显著增长。集团息税折旧摊销前利润（EBITDA）突破5.25亿欧元，单房收益（RevPAR）显著提升。美利亚酒店集团董事长兼首席执行官加布里埃尔·埃斯卡雷尔·海梅表示：“奢华品牌酒店已为集团贡献了高达40%的运营收益，且单房收益增长率超过30%。”

凯悦酒店集团的财报数据也不错，2024年全年，凯悦总收入约66.48亿美元，同比减少0.28%；归母净利润约12.96亿美元，同比增长489.09%。该集团去年净客房数增长7.8%，系统RevPAR全年增长4.6%。

邮轮民宿也狂欢

酒店之外，邮轮和民宿领域同样迎来“丰收年”。

皇家加勒比集团在2024年全年实现总营收165亿美元，净利润29亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到60亿美元。2024年第四季度，皇家加勒比净利润为6亿美元。

一度在疫情中受重创的嘉年华邮轮，也在2024财年实现创纪录的预订量，全年预订量同比增长25%，特别是在邮轮旺季预订量还创下历史新高。

爱彼迎在2024年也取得显著增长。全年总预订额接近820亿美元，营收超过110亿美元。

旅业巨头们在中国市场表现欠佳。万豪、凯悦、洲际等集团去年在华酒店的RevPAR均下滑，分别同比减少2.3%、0.1%和4.8%，日均房价ADR也分别同比减少3.7%、4.1%和4.2%。

杨宏浩指出，这些数据的下滑主要是因为2023年的酒店市场反弹太快，使得基数过高所致。去年市场需求确实有所下滑，但这一趋势是暂时的还是长期的，最好再观察一段时间，看看2025年市场平稳发展后的真实走向如何。

尽管业绩上承压，但几大酒店集团在华发展均有提速，新开业酒店反而连创新高。“2024年是希尔顿亚太地区发展创纪录的一年，新增客房数和签约数量突破历史纪录，并提前一年实现了超过1000家运营酒店的目标。”克里斯托弗·纳塞塔表示，2024年，希尔顿集团大中华区平均不到2.5天就迎来一家新酒店的开业，不断刷新着“中国速度”。

万豪大中华区的酒店增长态势也是喜人，截至2024年底，该地区共有463家筹建酒店，104539间筹建客房。2024年，万豪签约161个项目，近31000间客房，创历史新高。

不约而同聚焦高端

21世纪经济报道记者注意到，在行业复苏的背景下，近两年各大旅业巨头不约而同地将战略重心聚焦于中高端市场。“奢华品牌酒店为集团贡献了高达40%的运营收益，且单房收益增长率超过30%。”加布里埃尔·埃斯卡雷尔·海梅解释道，2024年，美利亚酒店集团高端及奢华酒店占比高达64%，在建项目中有81%专注于这两个细分市场。

希尔顿集团2024年也是重点拓展奢华酒店品牌，包括纽约华尔道夫酒店的重磅回归以及上海前滩华尔道夫酒店、大阪华尔道夫酒店等项目的推进。

2024年，万豪国际新签约61家奢华酒店和度假村项目，年底全球筹建奢华酒店数达到266家。W酒店、瑞吉酒店、豪华精选酒店等品牌均在2024年实现显著扩张。另外，丽思卡尔顿游轮系列的第二艘超豪华游轮Ilma开启了地中海的非凡航线；第三艘超豪华游轮Luminara计划于2025年夏季启航，航线覆盖地中海和亚洲。

酒店业都跨界玩邮轮了，邮轮玩家的竞争加剧，老牌邮轮巨头则在高端市场比拼，皇家加勒比游轮2024年推出了“名人内河游轮”度假产品，进一步拓展高端度假市场。地中海邮轮则在旗下新成立高奢生活旅行品牌Explora Journeys，专注在奢华邮轮市场，计划到2028年投资25亿欧元建造6艘邮轮，目前已经有2艘船投入运营。

在旅游行业复苏的浪潮中，各大巨头纷纷将目光投向中高端市场，通过品牌升级、产品创新和市场拓展，进一步巩固自身在高端领域的竞争力。未来几年，中高端市场将成为旅游行业竞争的主战场，各大巨头的布局也将为行业带来新的发展机遇。

对此，杨宏浩指出，旅游业尤其是酒店行业存在结构性问题，区域分布不均，中高端市场仍有空白点以及新增的需求，国内酒店品牌提出的“平替”或许会冲击到一些国际酒店品牌的市场，但是存量市场里各家仍有大量机会。