昨日A股

2月5日，市场全天高开后震荡回落持续分化，截至收盘，沪指跌0.65%，深成指涨0.08%，创业板指跌0.04%。沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日放量1717亿。盘面上，热点集中于AI应用端，个股涨多跌少，全市场超3400家个股上涨，超100家个股涨超10%。板块方面，DeepSeek概念、算力租赁、计算机、半导体等板块涨幅居前，CPO、休闲食品、民航、港口等板块跌幅居前。

隔夜外盘

纽约股市三大股指2月5日上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨317.24点，收于44873.28点，涨幅为0.71%；标准普尔500种股票指数上涨23.60点，收于6061.48点，涨幅为0.39%；纳斯达克综合指数上涨38.31点，收于19692.33点，涨幅为0.19%。

欧洲三大股指2月5日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数5日报收于8623.29点，比前一交易日上涨52.52点，涨幅为0.61%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7891.68点，比前一交易日下跌14.72点，跌幅为0.19%；德国法兰克福股市DAX指数报收于21585.93点，比前一交易日上涨80.23点，涨幅为0.37%。

国际油价2月5日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌1.67美元，收于每桶71.03美元，跌幅为2.30%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.59美元，收于每桶74.61美元，跌幅为2.09%。

重磅资讯

1. 特朗普称不急于同中国领导人通话，外交部：现在需要的是平等和相互尊重的对话

据外交部消息，外交部发言人林剑2月5日主持例行记者会。有外国记者提问，美国总统特朗普说他不着急同中方领导人进行通话。美方之前已经宣布了对华加征关税，中方也宣布了反制措施，中方对此有何回应？有什么话要对美方说？林剑表示，中方注意到了有关报道。两国元首1月17日通话时，中方已经阐明了原则立场，双方也已就开展互利合作达成了原则共识。现在需要的不是单方面加征关税，而是进行平等和相互尊重的对话。

2. DeepSeek“朋友圈”再扩容：华为、京东加入

据京东、华为消息，2月5日，京东云宣布正式上线DeepSeek-R1和DeepSeek-V3模型，支持公有云在线部署、专混私有化实例部署两种模式。华为同日宣布DeepSeek-R1、DeepSeek-V3、DeepSeek-V2、Janus-Pro上线昇腾社区；DeepSeek-V3满血版在国产沐曦GPU首发体验上线。天数智芯、摩尔线程、海光信息也在2月4日宣布支持DeepSeek模型。

浙商证券认为，DeepSeek-R1的颠覆性在于第一次实现中国模型对海外模型，尤其是代表全球领先AI水平的OpenAI模型的一次成功追赶，通过算法的优化实现AI平权，打破在算力和芯片上“大力出奇迹”的既定格局，将促使全球AI资产的价值重估，尤其是对中国互联网资产有显著的价值提升作用。

3. OpenAI：免费开放ChatGPT搜索，无需注册

据每日经济新闻，OpenAI宣布向所有用户开放ChatGPT搜索功能，无需注册。与谷歌传统收录模式的搜索引擎相比，ChatGPT搜索可以更快抓取网络信息，能实现分钟级别的解析，这对于股票、体育、财经等，需要第一时间快速获取新闻内容的行业帮助非常大。同时借助大模型的能力，可以更好地解读用户的搜索想法，并且可以提供搜索结果的源地址。对此，有网友表示，谷歌时代结束了；谷歌搜索要大幅度下降了。

4. 春节假期全国揽投快递超19亿件；机构称当前板块龙头估值安全边际充分

国家邮政局监测数据显示，今年春节假期（1月28日至2月4日），全国邮政快递业总体运行安全平稳，寄递渠道畅通有序，行业业务量保持良好增长态势，揽收和投递快递包裹超19亿件。其中，揽收快递包裹11.45亿件，与去年农历同期相比增长31%，投递快递包裹7.82亿件，与去年农历同期相比增长26.7%。

华源证券表示，当前快递需求坚韧，终端价格总体处在历史底部水平，下行空间有限。通达系快递受价格战影响估值下杀，当前板块龙头估值安全边际充分，可作为底部长期配置。

5. 国家发展改革委将推动冰雪经济纳入“十五五”相关规划；机构建议关注相关个股

据新华社，国家发展改革委社会司副司长、一级巡视员彭福伟5日在“中国经济圆桌会”大型全媒体访谈节目上表示，国家发展改革委将重点从规划、政策、资金等三方面支持冰雪经济发展，并积极推动相关内容纳入国家“十五五”相关规划。彭福伟表示，我国冰雪产业已基本形成冰雪制造业、冰雪服务业“双轮驱动”的格局，东北、京津冀、西北已呈现冰雪经济“三足鼎立”的态势，冰雪经济促进相关业态融合、推动区域协调发展的作用持续增强。

德邦证券表示，冰雪经济或将成为我国内需的重要增长点，同时对于旅游产业来说冰雪产业的发展也有望补足冬季旅游淡季的特点，抹平旅游行业的周期性，带来冬季的增量，建议关注相关个股。

6. 2024年全球黄金年度需求总量4975吨，创历史新高；机构看好金价在2025年的表现

据证券时报，2月5日，世界黄金协会发布了2024年四季度及全年《全球黄金需求趋势报告》。报告显示，受持续强劲的央行购金和投资需求增长的双重驱动，全球黄金年度需求总量（包含场外交易）达4975吨，创历史新高。

中银证券认为，在目前的宏观环境下，黄金仍有配置价值，继续看好金价在2025年的表现。

7. 春节假期重点城市楼市平稳，3—4月市场有望出现“小阳春”

据证券时报，春节假期，重点城市楼市成交整体平稳。中指研究院的最新数据显示，春节假期期间（1月28日—2月4日），28个代表城市新房日均成交面积较去年假期（2月10日—2月17日）小幅增长8%。假期市场较为平稳，但仍处淡季行情。不过，1月截至春节前，重点城市新房和二手房成交依然活跃。业内人士预计，春节后重点城市新房、二手房交易量将出现明显回升，3—4月份市场有望出现“小阳春”。

机构观点

• 浙商证券：预计节后市场大概率踩出“黄金右脚”，为投资人带来中线配置机会。基于上述判断，建议投资人耐心持有当前仓位，并在“右脚”下踩时择机增配。关于配置方向，综合考虑风格打分表、行业打分表和日历效应，风格方面关注小盘、成长和周期，行业方面关注有色、房地产、计算机和传媒等。主题方面关注 AI（DeepSeek）、春晚亮相的人形机器人等科技方向。
• 国盛证券：短期重点参与科技板块交易性机会，中期关注政策导向。目前三种宏大叙事中最明显的正向催化是中美科技发展进程，DeepSeek有望成为节后市场定价的重要因素。重点关注国产算力、AI软硬件应用（如AI应用、AI手机、AI眼镜等）、机器人、半导体等。“两会”临近，政策覆盖的方向也值得关注，主要关注中央逆周期调节项目的开工和业绩兑现，其中包括电力（核电、风电、电网）等，另外是“新质生产力”中的重点产业如卫星互联网、低空经济等。中期维度，科技发展与关税政策两大抓手预计将贯穿全年，内需发力虽是期待但也存不确定性，红利资产的确定性溢价有望延续，况且后续中长期资金的陆续入市还将对红利资产的估值形成重要支撑，所以红利资产的底仓配置仍是上佳选择。外部环境来看，特朗普2.0的政策可能会使通胀回升，黄金有继续上涨的动力。

焦点公告

• 2连板华金资本：公司以及子公司所管理的基金均未参与DeepSeek的融资
• 阳光照明：仍持有幻方500指数增强欣享18号私募证券投资基金份额1.4亿份
• 菱电电控：拟发行股份及支付现金购买江苏奥易克斯98.43%股份，股票复牌
• 慈星股份：终止发行股份及支付现金购买资产，股票复牌
• 光线传媒：来源于《哪吒之魔童闹海》的营业收入约为9.5亿元—10.1亿元
• 北京文化：公司来源于电影《封神第二部：战火西岐》的营业收入约为9000万元—12000万元

资金流向

行业资金流

个股资金流

交易提示

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