21世纪经济报道记者 缴翼飞 北京报道

3月1日，国家统计局发布最新数据，2月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平重回扩张区间。

从13个分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、从业人员指数和供应商配送时间指数上升，指数升幅在0.4至2.9个百分点之间；原材料库存指数和生产经营活动预期指数下降，指数降幅分别为0.7和0.8个百分点。

受访专家表示，2月份PMI指数明显回升到荣枯线之上，受到春节后复工复产和政策落地见效等叠加因素影响，企业加大采购力度也带动了上游原材料价格的回弹，需要注意，更靠近终端市场的中小型企业仍处于收缩运行区间，还需要持续加大宏观经济政策逆周期调节力度，强化政府公共产品投资对企业订单的有效扩大作用，加快巩固经济回升向好态势。

供需两端同步回暖

进入2月份，产需指数双双回升。生产指数和新订单指数分别为52.5%和51.1%，比上月上升2.7和1.9个百分点，均升至扩张区间，制造业产需明显改善。

东方金诚首席宏观分析师王青告诉21世纪经济报道，2月制造业PMI指数上行1.1个百分点，重返扩张区间，上升幅度明显超过季节性，一是节后复工复产，带动市场供需季节性全面回升。二是节后稳增长政策发力显效，推动制造业景气度较快回升。主要是耐用消费品以旧换新等存量政策以及一揽子增量政策继续发挥作用，与此同时，2月基建投资较为活跃，带动大型企业PMI指数由上月的49.9%大幅上升至52.5%，是推升2月制造业PMI指数的主要动力。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，2月份有色金属冶炼及压延加工、通用设备、电气机械器材等行业的产需两项指数均位于54.0%及以上，相关行业产需释放较快；但纺织服装服饰、石油煤炭及其他燃料加工等行业两个指数均低于临界点，行业供需偏弱。在产需恢复的带动下，企业采购意愿增强，采购量指数为52.1%，比上月上升2.9个百分点。

中国物流信息中心分析师文韬表示，在“双新”等提振消费政策以及促进人工智能等新技术新产业发展措施的带动下，当前高技术产品和消费品市场需求较好释放，高技术制造业和消费品制造业新订单指数分别较上月上升2.1个和2.3个百分点至51%以上；制造业复工复产和投资释放也拉动了基础原材料市场需求回升，高耗能行业新订单指数较上月上升3.4个百分点至接近51%的水平，创2023年4月以来的新高。

不过，中国物流与采购联合会特约分析师张立群提醒，尽管订单类指数均有回升，但较大程度受春节后生产准备等因素影响；反映需求不足的企业占比仍超60%，需求不足问题仍然突出。要按照中央经济工作会议要求，持续加大宏观经济政策逆周期调节力度，强化政府公共产品投资对企业订单的有效扩大作用，加快巩固经济回升向好态势。

上游原材料价格率先抬头

随着企业采购量的带动，上游原材料价格也有所回升，2月份原材料购进价格指数为50.8%，较上月上升1.3个百分点，在连续3个月运行在50%以下后重新回到扩张区间。

文韬指出，四大行业的购进价格指数均较上月有所上升，其中装备制造业和高耗能行业购进价格指数从50%以下上升至50%以上，显示装备制造业和高耗能行业原材料价格止降回升；消费品制造业购进价格指数上升至51%以上，消费品制造业原材料稳定增长。受原料端价格上行和需求端回升拉动，制造业产成品价格降势有所收窄，出厂价格指数为48.5%，较上月上升1.1个百分点。

王青分析，2月PPI同比降幅有望从上月的-2.3%收窄至-1.9%左右。不过，主要受房地产行业持续调整、居民消费需求不振等影响，当前工业品价格仍存在一定下行压力。

需要注意的是，原材料价格的回升也加重了中小企业的经营负担。2月中型企业和小型企业PMI指数仍在收缩区间继续下行，分别为49.2% 和46.3%，比上月下降0.3和0.2个百分点。

“由于中小型企业更靠近终端市场，这表明当前市场需求不足问题依然比较突出，经济内生增长动能有待进一步提振。”王青说。

展望后续，文韬表示，市场供需将继续扩张，尤其是新动能将保持较快增长，进一步赋能经济高质量发展。企业对后市预期也持续乐观，2月生产经营活动预期指数为54.5%，保持在较好水平。

王青认为，在2月民营企业座谈会召开后，3月份召开的全国两会还将明确一系列稳增长政策的数字指标，包括上调目标财政赤字率，宣布增加超长期特别国债、地方政府新增专项债发行额度，并重申实施适度宽松的货币政策，产业政策方面则将进一步加大新旧动能转换支持力度，促进房地产市场止跌回稳等，这些都将提振市场信心。