3月27日早盘，A股市场整体调整，通信板块回调。相关ETF方面，截至发稿，5G通信ETF（515050）跌0.63%，创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌后翻红涨0.21%。个股方面，天孚通信、新易盛、光库科技、中际旭创跌超3%。

3月下旬以来，AI板块持续调整，资金则呈现买入布局态势。wind金融终端数据显示，截至3月26日，聚焦AI算力+消费电子终端的5G通信ETF（515050）近6天获得连续资金净流入，合计“吸金”1.88亿元。3月24日，聚焦创业板AI硬件+软件公司的创业板人工智能ETF华夏（159381）上市，近2个交易日（3月25日—26日）获得资金持续净流入。

消息面上，据新华社报道，美国总统特朗普26日在白宫签署行政令，对美国进口汽车征收25%关税，相关措施将于4月2日生效。当日美股大型科技股普跌，特斯拉、英伟达跌超5%，英特尔、谷歌跌超3%，亚马逊、Meta、奈飞跌逾2%，微软跌超1%，苹果小幅下跌。

山西证券表示，我们认为智能体将是未来一段时间需求的主要催化剂，由于工作流的加入，智能体较cot推理思维链计算时间显著增长，token消耗量显著提升；此外智能体的训练涉及到搜索、打分、任务规划等多种能力，RL的中间步骤token消耗量大幅提升。英伟达Roadmap迭代清晰，铜连接、光模块、CPO等将是贝塔赛道下的强阿尔法，目前估值具备吸引力。

开源证券认为，本轮行情的核心驱动力没有变化：政策思路的转变下“坚定政策信心，降低斜率预期”+科技成长自上而下的政策和自下而上的产业催化双重推动+全球波动下“以我为主”。需要坚定2025年“牛市第二阶段”的判断，坚定2025年“成长+消费”核心主线的判断。科技成长方面关注“AI+、自主可控”：AI+赋能、机器人、半导体、信创、卫星。

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