一、证券市场回顾

南财金融终端数据显示，上周(3月24日—3月28日,下同)，上证综指周内下跌0.4%，收于3351.31点，最高3394.03点；深证成指周内下跌0.75%，收于10607.33点，最高10745.09点；创业板指周内下跌1.12%，收于2128.21点，最高2165.16点。在全球市场中，主要指数均下跌。纳斯达克综指下跌2.59%，道琼斯工业指数下跌0.96%，标普500下跌1.53%。亚太地区，恒生指数下跌1.11%，日经225指数下跌1.48%。

二、ETF市场表现

1、股票型ETF整体市场表现

上周股票型ETF周度收益率中位数为-0.5%。其中按照不同分类，规模指数ETF中平安中证A50ETF周度收益率最高，为0.87%；行业指数ETF中华夏上证医药卫生ETF发起式周度收益率最高，为2.41%；策略指数ETF中南方标普中国A股大盘红利低波50ETF周度收益率最高，为1.22%；风格指数ETF中嘉实中证医药健康100策略ETF周度收益率最高，为2.59%；主题指数ETF中华泰柏瑞中证沪港深创新药产业ETF周度收益率最高，为4.1%。

2、股票型ETF涨跌幅排行

上周股票型ETF涨幅最高的5支ETF及其收益率分别为：华泰柏瑞中证沪港深创新药产业ETF(4.1%)、西藏东财中证沪港深创新药产业ETF(3.86%)、广发中证创新药产业ETF(3.53%)、南方中证创新药产业ETF(3.52%)、富国中证沪港深创新药产业ETF(3.49%)。详情见下表:

上周股票型ETF跌幅最大的5支ETF及其收益率分别为：嘉实中创400ETF(-5.38%)、南方中证全指计算机ETF(-4.78%)、新华中证云计算50ETF(-4.73%)、华宝创业板人工智能ETF(-4.66%)、鹏华中证1000增强策略ETF(-4.62%)。详情见下表:

3、股票型ETF流动性

流动性方面，上周股票型ETF市场日均成交额减少10.5%，日均成交量增加0.5%，换手率减少0.1%。

4、股票型ETF资金流向

上周股票型ETF资金流入最多的5支ETF及其流入金额分别为：嘉实中证A500ETF(流入5.01亿元)、招商中证A500ETF(流入4.26亿元)、嘉实上证科创板芯片ETF(流入4.25亿元)、华夏上证科创板50成份ETF(流入3.27亿元)、华夏中证动漫游戏ETF(流入2.38亿元)。详情见下表:

上周股票型ETF资金流出最多的5支ETF及其流出金额分别为：南方中证500ETF(流出5.57亿元)、易方达创业板ETF(流出4.02亿元)、华夏中证A500ETF(流出4.01亿元)、南方中证1000ETF(流出3.47亿元)、易方达沪深300ETF发起式(流出3.16亿元)。详情见下表:

三、ETF融资融券情况

上周股票型ETF融资余额由前一周的450.861亿元下降至445.767亿元，融券余量由前一周的21.119亿份提升至21.2亿份。其中周内融资买入额最高的ETF为华夏上证科创板50成份ETF，买入总额为5.21亿元；其中周内融券卖出量最高的ETF为天弘中证全指证券公司ETF，卖出总量为0.06亿份。

四、ETF存量市场情况

上周市场上存量ETF共计1106只，其中股票型ETF891只，债券型ETF29只，货币型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF142只。

基金规模方面，上周ETF市场总规模达到38072.59亿元，较前一周增加120.28亿元。其中，股票型ETF为28371.86亿元，债券型ETF为2164.82亿元，货币型ETF为1485.84亿元，商品型ETF为1022.09亿元，跨境型ETF为5027.98亿元。

上周股票型ETF的存量数量、规模分别占比整个ETF市场的80.6%、74.5%，股票型ETF为ETF市场上规模最大的种类。聚焦股票型ETF，总规模较前一周减少123.59亿元。其中按照不同分类，规模指数中嘉实中证A500ETF周度基金规模增幅最高，为17.92亿元；行业指数中广发中证全指电力公用事业ETF周度基金规模增幅最高，为3.33亿元；策略指数中华泰柏瑞中证红利低波动ETF周度基金规模增幅最高，为8.22亿元；风格指数中富国中证价值ETF周度基金规模增幅最高，为0.75亿元；主题指数中华夏中证动漫游戏ETF周度基金规模增幅最高，为6.46亿元。

五、ETF发行与成立

上周无新ETF发行；有13只新ETF成立,为:新华中证A50ETF、中银上证科创板50成份ETF、南方深证100ETF、广发中证智选高股息策略ETF、华夏上证科创板人工智能ETF、工银瑞信国证港股通创新药ETF、国联中证A50ETF、国泰创业板人工智能ETF、平安中证A500ETF、鹏华中证A50ETF、国泰上证科创板芯片ETF、兴业中证A500ETF、华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF。

六、机构观点

兴业证券：具备差异化属性的创新药有望在国内获得更好的发展机会

兴业证券表示，随着政策持续支持创新药发展，我们认为具备差异化属性的创新药有望在国内获得更好的发展机会。展望2025年，医药板块部分重点细分领域基本面和景气度有望迎来环比改善，重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域。创新+国际化仍是核心关键词，重点关注创新药，以及基本面开始改善的创新药产业链。

天风证券：创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强

天风证券表示，站在当前时点，中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。根据Deal Forma的数据，2024年大约31%的大型跨国药企引进的创新药候选分子来自中国，后续随着这些管线推进，获批上市，中国创新药有望共享全球1.6万亿美金（2023年数据）药品销售市场，中国创新药所占的份额、体量值得期待。