3月5日，港股主要指数高开高走，创新药板块高开震荡。

热门ETF中，截至发稿，港股创新药ETF（159567）上涨1.64%，成交额超4500万元，换手率超9.6%，开盘后交投活跃。成分股中，康宁杰瑞制药-B涨超12%，再鼎医药、三生制药、联邦制药、晶泰控股-P等股涨超4%，翰林制药、中国生物制药、昭衍制药等股涨幅居前。

港股创新药ETF（159567）紧密跟踪港股通创新药指数（987018），该指数反映港股通生物科技产业上市公司的运行特征。

消息面上，近期A股和港股医药企业即将进入年报窗口。据媒体报道，我国头部传统药企已经实现转型初步成功、Biotech企业也逐步盈利。多家上市公司接受媒体采访时透露，基于管线推进速度及市场反馈，国内创新药生态已形成“内生增长确定性强、出海战略不可逆”的双轮驱动格局。多家机构预计年报一季报后医药板块有望迎来行业整体性业绩反转。

世纪证券表示，开年以来，创新药个股临床进展和BD消息不断。以2月25日科济药业引入珠海软银欣创投资通用型CAR-T消息为代表，创新药经历了一轮估值周期，当下投资机构和海外药企对于高潜力创新管线的估值出现转暖迹象，整个创新药板块对早期创新管线的估值有望重构。目前尚未完成BD，临床进展较快的Biotech公司更有希望受益于本轮板块估值重构。

海通证券认为，DeepSeek带来了市场对AI行业的关注，有较强的数据整合实力的应用公司是这一轮AI+医药的关注点，需要考虑创造新场景以及原有需求下降本增效的商业可能的路径，建议关注在医疗入口级创造新场景的公司。随着全链条支持创新药产业发展的政策提出，各种配套政策也在陆续落地。展望未来，一方面期待政策为真创新的药物提供良好的发展空间，另一方面看好医保局和商保公司的协作，通力打造1+3+n的多层次医疗保障体系，打开支付端新空间，建议关注产业链的机会。

东方财富证券指出，AI新技术对医药行业的影响深远，随着阶段性成果的取得，如对新药开发进程的促进、检验检测效率的提升、降低生产经营成本等，将持续影响二级市场的估值变化。

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