免税概念正火热，海南发展（002163.SZ）控股股东想延期注入相关资产，中小股东否决议案。

4月15日晚间，海南发展发布公告称，公司2025年第二次临时股东大会中，《关于控股股东延期履行免税资产注入承诺的议案》审议未通过。

公告显示，该议案关联股东海南省发展控股有限公司（简称“海南控股”）回避表决。出席会议的股东和中小股东对议案进行了投票，最终结果显示该议案未获通过。

需要指出的是，中小股东总表决中，同意4804.19万股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的38.0752%；反对7093.82万股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的56.2215%。

对于此次中小投资者的反对，南财快讯记者注意到，此前已有多位投资者在社交媒体上宣称要投反对票。

据了解，海南发展于3月28日发布控股股东承诺事项延期的公告。海南控股称，基于对当前实际情况的审慎分析，结合公司相关业务规划，拟申请延长3年履行将其下属免税品经营主体全球消费精品（海南）贸易有限公司（简称“全球精品”）控股权注入海南发展的承诺，即承诺到期日由2025年5月12日调整为2028年5月12日。

对于延期原因，海南发展解释称，受海南离岛免税消费市场环境变化、市场竞争加剧等行业及市场变化影响，以及受制于自身“单店单点”模式带来的局限性，全球精品近两年持续亏损。

鉴于当前全球精品经营未实现持续盈利，实施资产注入将难以改善公司经营业绩，不利于提高公司资产质量和增强持续经营能力。经审慎研究，为切实维护公司及全体股东利益，海南控股拟对原承诺进行延期。

随后两个交易日，海南发展迎来两个一字跌停，股价更是一路走低，4月9日盘中一度跌至6.20元/股，而3月28日其收盘价为9.02元/股，据此计算，累计跌幅超30%。

多位投资者也在互动易平台表示对延期注入资产的不理解。如一位投资者提问，“在海南自贸试验区发展的大好时期，贵公司却要将免税资产延迟三年注入，精品店以前亏损，后面可能盈利啊，这样做很可能错过发展的大好时机，这种决定是不是有些草率？”

另外还有投资者表达愤怒称，“贵公司延长承诺资产注入，导致股票连续性跌停，让更多投资者亏损严重，感觉这是严重违规的。”

海南发展在回复中除了解释延期原因外还表示，尽管承诺期限调整为2028年5月12日，但海南控股始终将免税资产注入作为战略目标，目前已制定专项提升方案。

值得一提的是，近期二级市场对免税的关注度颇高。国泰海通证券近日发布的研报指出，免税店所销售的免税商品包括按规定免征关税、进口环节增值税、消费税的进口商品和实行退（免）增值税、消费税进入免税店销售的国产商品。在关税提高的背景下，短期内有税和免税价差有望扩大，原产地为美国的进口商品销售有望向免税渠道倾斜。

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